37號(hào)文政策調(diào)整

2025年外匯管理局對(duì)37號(hào)文的修訂，標(biāo)志著跨境投資外匯管理進(jìn)入新階段。新政策在三個(gè)維度上進(jìn)行了重要調(diào)整。

1、資金合規(guī)性要求升級(jí)

新政進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)資金來(lái)源合法性、出境與入境的全程合規(guī)。境內(nèi)居民進(jìn)行境外投資及返程投資時(shí)，資金來(lái)源需清晰合法且按要求完成外匯登記。

未登記的資金出境將被銀行攔截，境外利潤(rùn)也無(wú)法匯回國(guó)內(nèi)，企業(yè)還可能被列入“違規(guī)名單”，影響后續(xù)投資活動(dòng)。

2、登記流程數(shù)字化提速

以上海為代表的地方政策顯示，2025年登記流程正在經(jīng)歷數(shù)字化變革：材料清單大幅精簡(jiǎn)，取消冗余證明文件，但強(qiáng)化真實(shí)性承諾書的法律效力。

3、補(bǔ)登記難度加大

新政策下，補(bǔ)登記程序雖然理論上可行性提高，但材料要求更加嚴(yán)格。若無(wú)法清晰說(shuō)明資金使用計(jì)劃、資金來(lái)源（包括自有資金、銀行貸款、募集資金等合規(guī)方式），將難以通過審核。

37號(hào)文登記的作用

1、合規(guī)要求：是中國(guó)外匯管理的基本合規(guī)要求

2、資金出入境通道：為后續(xù)資金出入境提供合法通道

3、返程投資依據(jù)：是境內(nèi)居民通過境外企業(yè)返程投資的法律依據(jù)

4、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：避免被認(rèn)定為逃匯、非法跨境資金流動(dòng)

37號(hào)文登記申請(qǐng)材料清單

1、書面申請(qǐng)及登記表：需提交書面申請(qǐng)，并附《境內(nèi)居民個(gè)人境外投資外匯登記表》一式兩份，用于明確登記需求和關(guān)鍵信息記錄。

2、身份證明文件：境內(nèi)居民個(gè)人身份證明文件，用于核實(shí)申請(qǐng)人身份信息。

3、特殊目的公司文件：特殊目的公司登記注冊(cè)文件及股東或?qū)嶋H控制人證明文件，如股東名冊(cè)、認(rèn)繳人名冊(cè)等，以明確股權(quán)架構(gòu)。

4、決議書或書面說(shuō)明：境內(nèi)外企業(yè)權(quán)力機(jī)構(gòu)同意境外投融資的決議書；若企業(yè)尚未設(shè)立，則提供權(quán)益所有人同意境外投融資的書面說(shuō)明。

5、資產(chǎn)或權(quán)益證明文件：境內(nèi)居民個(gè)人直接或間接持有擬境外投融資境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益，或合法持有境外資產(chǎn)或權(quán)益的證明文件，用于證明資金來(lái)源及資產(chǎn)合法性。

6、盡調(diào)報(bào)告：涵蓋申請(qǐng)人及境內(nèi)權(quán)益主體情況、公司業(yè)務(wù)及市場(chǎng)情況、境外擬投資企業(yè)設(shè)立情況、返程投資架構(gòu)及公司與銀行合作情況等，以全面評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

37號(hào)文登記主要內(nèi)容

1、登記時(shí)點(diǎn)：在境外SPV設(shè)立或控制后，發(fā)生境外融資或返程投資前

2、登記主體：境內(nèi)居民個(gè)人

3、登記地點(diǎn)：境內(nèi)居民戶籍所在地外匯管理局

4、登記材料：包括但不限于身份證明、境外公司文件、投資協(xié)議等

總之，37號(hào)文是我國(guó)境內(nèi)個(gè)人投資者合規(guī)持有境外公司股權(quán)/股份，以及境外收益合法回國(guó)的唯一途徑。也就是說(shuō)，只有完成37號(hào)文登記，并且滿足相關(guān)要求的中國(guó)境內(nèi)個(gè)人投資者，才能保證境外投資收益合法合規(guī)地回到國(guó)內(nèi)。